Bireysel Portföylerin ve KYK'ların Performans ve Sıralama Esaslarına İlişkin Tebliğ yayımlandı

17/12/2013 tarihli ve 28854 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan bu Tebliğ ile hem bireysel portföylerin hem de yatırım fonları gibi kolektif yatırım kuruluşlarının performanslarının ölçümüne, karşılaştırma ölçütüne, elde edilen sonuçların kamuoyuna sunumuna, performansa dayalı yönetim ücreti alınmasında uyulacak usul ve esaslara ilişkin düzenleme yapılmıştır. Tebliğ 1 Temmuz 2014'de yürürlüğe girecektir.
  
Yapılan düzenlemelere ilişkin özet bilgilere aşağıda yer verilmektedir.

1. Portföyler için getiri oranı, nispi getiri oranı, karşılaştırma ölçütü ve eşik değer kavramlarının tanımı yapılarak, karşılaştırma ölçütü ve eşik değerin belirlenmesine ilişkin esaslar düzenlenmektedir.
2. Portföy yöneticiliği hizmeti verilen bireysel yatırımcılar, yabancı kolektif yatırım kuruluşları ve yurtdışında yerleşik kişilerin portföyleri ile Türkiye’de kurulmuş serbest yatırım fonları ve özel fonlar için ihtiyari olarak karşılaştırma ölçütü belirlenebileceği gibi, eşik değer de belirlenebilmesine imkan tanınmaktadır.
3. Fon portföyünden karşılanan ve simetri esasına göre hesaplanan performansa dayalı ücretlendirme modelinden, yatırımcı bazında tahsilat yapılan ve yüksek iz değer modelini esas alan bir sisteme geçilmektedir.
4. Kolektif yatırım kuruluşlarında performansa dayalı portföy yönetim ücretinin tahakkuk ettirilebilmesi için, yüksek iz değerin aşılması ve nispi getirinin pozitif olması zorunlu tutulmakta olup, performansa dayalı portföy yönetim ücreti oranının üst limiti %20 olarak belirlenmektedir. Yabancı kolektif yatırım kuruluşları, serbest yatırım fonları ve özel fonlar bu uygulamadan istisna tutulmaktadır.
5. Bireysel portföylerde performansa dayalı ücretlendirme kapsamında yapılacak nispi getiri hesaplamalarında, zaman ağırlıklı getiri yönteminin yanı sıra, para ağırlıklı getiri yönteminin de kullanılabileceği, performansa dayalı portföy yönetim ücreti oranının serbestçe belirlenebileceği hususları düzenlenmektedir.
6. Performans sunumuna ilişkin raporlarda yer alacak asgari hususlar yeniden belirlenmekte olup, kamuya ilan edilecek performans sunumlarının son 5 yıl için Ocak-Aralık dönemini kapsayan yıl bazında yapılacağı, cari yıl içindeki performans sunumlarının ise aylık dönemler itibarıyla yapılabileceği düzenlenmektedir.
7. Kolektif yatırım kuruluşlarının performanslarının değerlendirilmesi ve sıralanması faaliyetine ilişkin esaslar belirlenmektedir.